對于房地產(chǎn)企業(yè)來說,銷售業(yè)績的整體飄紅并不能掩蓋利潤率的持續(xù)下滑。截至昨天的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,近5成房企去年凈利潤同比下滑,近3成房企預(yù)告虧損。

    據(jù)同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至1月25日,滬深兩市共計50家上市房企公布了2015年年報業(yè)績預(yù)告,其中15家房企預(yù)告凈利潤虧損。剔除數(shù)據(jù)公布不全的6家房企,按照預(yù)告凈利潤同比增長下限來看,凈利潤同比下滑企業(yè)達23家,占比約5成。

    在業(yè)績虧損的企業(yè)中,有13家是頭虧,其中,預(yù)計頭虧額度較高的是中華企業(yè),預(yù)計虧損24億元至25億元。中華企業(yè)表示,2015年公司資金回籠預(yù)計85億元,同比增長22%,但公司布局的二、三線城市房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷,加上部分項目產(chǎn)品的市場契合度不理想,項目銷售面臨相當(dāng)大的壓力,公司采取了調(diào)整銷售價格等措施,導(dǎo)致發(fā)生計提減值準(zhǔn)備,增加業(yè)績虧損預(yù)測數(shù)額。

    在50家發(fā)布2015年年報預(yù)告的上市房企中,嘉凱城凈利潤變動幅度,其預(yù)告凈利潤變動幅度為-6138.19%。嘉凱城表示,公司房地產(chǎn)項目銷售規(guī)模大幅下降,一線城市交付項目數(shù)量下降更為突出,毛利空間縮減顯著。

    上述兩家房企的利潤變動具有一定的典型性,城市布局不合理、銷售疲軟以及項目降價等,都成為去年房企凈利下滑的主要原因。

    凈利潤下滑的背后,是房企銷售業(yè)績的整體提升。據(jù)統(tǒng)計顯示,2015年30家典型房企的銷售總額達21627億元,同比增長13%,銷售面積19941億平方米,同比上漲14%。不過銷售均價有所下降,為10846元/平方米,較2014年同期略降2%。

    >>專家觀點

    地產(chǎn)高暴利模式逐漸消失

    “一定程度上說,上述50家房企反映了行業(yè)整體利潤率下行的現(xiàn)象”,研究院智庫研究總監(jiān)嚴(yán)躍進說,從行業(yè)發(fā)展格局來看,地產(chǎn)高暴利模式逐漸消失,尤其是土地成本占房屋價格的比重上升,壓縮了房企的盈利空間;從房企自身來看,2015年各大房企積極去庫存,營銷費用構(gòu)成了成本體系中的一大內(nèi)容,此前形成的融資成本也相對較高。

    而從房企財務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整看,很多房企越來越主動地把經(jīng)營期間的各類費用直接進行當(dāng)期利潤的沖抵。這樣做一方面是為了做實資本,另一方面也是和國際會計準(zhǔn)則相關(guān)制度積極接軌的一步。從利好面看,2015年很多房企都有繼續(xù)虧損的可能,所以這個時候房企不會太高調(diào),也會有意識去報虧。

    嚴(yán)躍進認為,目前很多實體經(jīng)濟的企業(yè)都出現(xiàn)虧損,部分非房企業(yè)的虧損,和經(jīng)濟不景氣、企業(yè)產(chǎn)能過剩、行業(yè)處于夕陽產(chǎn)業(yè)等有關(guān)系。但房地產(chǎn)行業(yè)有特殊性,總體上看,去年銷售業(yè)績好于預(yù)期、房地產(chǎn)市場需求繼續(xù)積極釋放、產(chǎn)品價格反彈有力且持續(xù),這都說明目前的虧損并不值得過于擔(dān)憂。隨著2016年房企積極發(fā)行低成本公司債和融入一個低成本的信貸環(huán)境中,資金成本的降低能夠在一定程度上遏制虧損額的擴大。

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