對(duì)外貿(mào)易順差不斷增長、摩擦加劇、本幣升值壓力加大；對(duì)內(nèi)房地產(chǎn)等資產(chǎn)市場價(jià)格日趨失控、宏觀調(diào)控?zé)o力、內(nèi)需始終無法有效成長從而取代外需成為經(jīng)濟(jì)增長的主力，這一群體現(xiàn)象正日漸在東亞新興市場經(jīng)濟(jì)國家蔓延。國際貨幣基金組織報(bào)告預(yù)測：韓國今年經(jīng)濟(jì)增長率可升至6.1%，人均GDP有望重上2萬美元。但與此同時(shí)，韓國總統(tǒng)李明博卻在稍早時(shí)候表示：“韓國經(jīng)濟(jì)成長的成果尚未惠及全民，對(duì)此我內(nèi)心深感沉重。”

事實(shí)上，不僅韓國，很多其他亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)國家也面臨著類似問題。如新加坡今年以來經(jīng)濟(jì)快速增長，貿(mào)易順差不斷增加，本幣升值壓力加大。但關(guān)系到國計(jì)民生的房地產(chǎn)價(jià)格卻屢屢失控，以致近期出臺(tái)政策降低按揭貸款比例。或許從目前來看，這還算不上是東亞出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的“群體病”，甚至在經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期這可能有利于聚攏經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的人氣，如韓國近期宣布了一系列樓市提振措施，以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)盡快復(fù)蘇。然而從長遠(yuǎn)來看，作為世界經(jīng)濟(jì)增長的新一極，東亞經(jīng)濟(jì)集體出現(xiàn)類似的經(jīng)濟(jì)癥狀，或許正是我們需要提前關(guān)注并制訂相應(yīng)對(duì)策的。

無論是韓國，還是新加坡、泰國和印尼，均沿著日本當(dāng)年出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)的趕超模式而獲得了超常發(fā)展。日本二戰(zhàn)后一方面接受西方援助，重建戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)；另一方面則加快本國的技術(shù)趕超，力爭通過技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品創(chuàng)新占領(lǐng)全球市場。正是通過這兩點(diǎn)，日本才得以在戰(zhàn)后迅速崛起。后來的韓國、新加坡等亞洲四小龍仿效日本，也實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的快速起飛并得以進(jìn)入中等發(fā)達(dá)國家行列，從而帶動(dòng)了東亞更多國家的加入。這些國家與地區(qū)利用當(dāng)?shù)亓畠r(jià)的勞動(dòng)力和資源發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，逐漸擺脫貧困，并期待更進(jìn)一步取得像當(dāng)年亞洲四小龍那樣的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成就。

然而現(xiàn)實(shí)是殘酷的，頭先，東亞新興市場經(jīng)濟(jì)國家所面對(duì)的外部經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境，已較日本當(dāng)年顯著不同。歐美傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家已開始審視東亞新興市場經(jīng)濟(jì)體對(duì)其全球經(jīng)濟(jì)統(tǒng)治地位的挑戰(zhàn)，并針對(duì)這些新興經(jīng)濟(jì)體制訂了很多應(yīng)對(duì)措施。發(fā)達(dá)國家對(duì)東亞新興市場經(jīng)濟(jì)體的總體戰(zhàn)略思路，可以歸納為“限制性發(fā)展”，既共享其在一定范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展成果，包括廉價(jià)商品和資金回投歐美；同時(shí)也采取貨幣升值、技術(shù)出口限制等手段將其發(fā)展限制在可控的范圍之內(nèi)，以此確保歐美發(fā)達(dá)國家的相對(duì)發(fā)展優(yōu)勢(shì)和經(jīng)濟(jì)政治吸引力。奧巴馬不就提出了與東亞國家爭食的“出口重振”計(jì)劃嗎？

其次，東亞新興市場經(jīng)濟(jì)國家的內(nèi)部技術(shù)進(jìn)步、以及基于消費(fèi)增長的內(nèi)生性持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長力遠(yuǎn)遜于當(dāng)年日本。正所謂“內(nèi)因是事物發(fā)展的根本動(dòng)力”，這也是較至關(guān)重要的。事實(shí)上，日本早于二戰(zhàn)前就已在技術(shù)、企業(yè)實(shí)力和綜合國力方面在發(fā)達(dá)國家行列占有一席之地。二戰(zhàn)后之所以能快速復(fù)原并成為大經(jīng)濟(jì)體，本國工業(yè)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)起到了根本性的作用。而韓國等東亞新興市場經(jīng)濟(jì)國家的技術(shù)和工業(yè)基礎(chǔ)則相對(duì)薄弱很多。從中生發(fā)的問題是：一旦初期的中低端勞動(dòng)力密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了需要升級(jí)的瓶頸期，經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的動(dòng)力就會(huì)受限?；蛟S正是如此，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，為了保持經(jīng)濟(jì)快速增長的勢(shì)頭，東亞新興市場經(jīng)濟(jì)國家普遍選擇了日本在步入發(fā)達(dá)國家之后才興起的房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)來支撐。

對(duì)于東亞威權(quán)主義、家長制等對(duì)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式而言，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)能夠有效地刺激內(nèi)部需求，同時(shí)也使實(shí)體經(jīng)濟(jì)有進(jìn)一步提升技術(shù)水平，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的緩沖期。從這個(gè)角度來看，這一政策有其存在的合理性。然而同時(shí)這一經(jīng)濟(jì)政策具有非常巨大的潛在負(fù)面影響，一旦房地產(chǎn)市場快速發(fā)展與新興市場國家經(jīng)濟(jì)增長、本幣升值帶來的資產(chǎn)泡沫結(jié)合，那么即便是新興市場的威權(quán)主義的政府管理模式也難以實(shí)施有效的控制。一旦房地產(chǎn)市場價(jià)格超出監(jiān)管者預(yù)期快速飆升，將會(huì)引發(fā)一系列的社會(huì)問題，包括物價(jià)隨資產(chǎn)泡沫過快上漲、房地產(chǎn)價(jià)格過高引發(fā)年輕中產(chǎn)的焦慮、資本品市場過度投機(jī)帶來金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。

此外，房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)提供的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)緩沖期，也未必能夠真正起到作用。很多情況下，茍且于一時(shí)反而助長了企業(yè)與個(gè)人的惰性，卻無法激發(fā)其創(chuàng)新的動(dòng)能。一旦房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展陷入泡沫化困境，而技術(shù)進(jìn)步卻未能實(shí)現(xiàn)，那么亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將會(huì)隱現(xiàn)。而此時(shí)，歐美發(fā)達(dá)國家為了轉(zhuǎn)嫁次貸危機(jī)，加大對(duì)新興市場經(jīng)濟(jì)國家的貿(mào)易沖擊力度，那么新興市場國家很可能會(huì)陷入到非常不利的境地。（來源：上海證券報(bào)）

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