自去年10月25日到昨天，港元兌人民幣中間價由0.96貶為0.89，貶值幅度達7.3%，遠遠超過了港元理財產(chǎn)品的收益率。如果投資者在去年10月底就將投資港幣理財產(chǎn)品的港幣兌換成人民幣，再投資半年收益率在3%左右的人民幣理財產(chǎn)品，收益將遠超過目前的港幣理財產(chǎn)品收益。

    美元及與美元掛鉤的港幣相對人民幣貶值步伐正在加快，從而使近來市場上陸續(xù)到期的一批外匯理財產(chǎn)品收益，遠不能抵擋外幣的貶值，看似在賺錢，其實在“縮水”。而購黃金的投資者在以美元計價的國際金價漲升時，會發(fā)現(xiàn)受人民幣升值因素影響“賺了指數(shù)不賺錢”。對此，本報理財顧問團理財專家建議，理財，要學會應對人民幣升值挑戰(zhàn)。

  美元、港幣理財收益率不抵貶值幅度

    記者了解到，半年前，市場上的港幣理財產(chǎn)品，年收益率大概在4%左右，如去年10月底開始計息的南京某銀行港幣理財產(chǎn)品，投資期限為半年，認購金額在5萬港元以上的客戶，年化收益率為4.05%。該產(chǎn)品在本月7日到期，投資者能夠獲得的收益率為4.05%/2=2.025%。

    然而，自去年10月25日到昨天，港元兌人民幣中間價由0.96貶為0.89，貶值幅度達7.3%，遠遠超過了港元理財產(chǎn)品的收益率。如果投資者在去年10月底就將投資港幣理財產(chǎn)品的港幣兌換成人民幣，再投資半年收益率在3%左右的人民幣理財產(chǎn)品，收益將遠超過目前的港幣理財產(chǎn)品收益。

    由于美元也在貶值，美元理財產(chǎn)品也面臨同樣的尷尬。例如，今年初開始計息的三、四個月美元理財產(chǎn)品，年化收益率大約在5%左右，三或四個月到期后的收益率不超過1.6%。而今年1月1日，美元兌人民幣的現(xiàn)匯購入價為1:7.29，本月較低時只有1：6.99，貶值幅度高達4.1%，遠超過美元理財收益。

    記者了解到，在美元、港幣繼續(xù)不斷貶值的大背景下，目前南京市場上出售的港幣理財產(chǎn)品的年收益率仍維持在4%左右，美元理財產(chǎn)品則普遍在5.15%左右。因此，本報理財顧問團理財師建議，在人民幣加息和升值的情況下，如果短期內(nèi)沒有用匯計劃，投資者宜將手中的美元和港幣轉(zhuǎn)換成人民幣后，再進行理財。

人民幣升值，炒金收益“縮水”

    4月10日， 人民幣兌美元匯率中間價突破7.0關口。人民幣的持續(xù)升值，對國內(nèi)黃金投資者的影響顯而易見——人民幣升值導致國內(nèi)金價漲幅小于國際金價。也就是說，即便國際金價上漲，在人民幣升值的影響下，國內(nèi)炒金者的收益將會“縮水”。

    一名黃金投資者在接受記者采訪時表示，人民幣升值已經(jīng)影響到了他的收益。3月18日，該投資者在國內(nèi)金價228元/克的高位購進黃金，隨即被套，當天的國際金價是1005美元/盎司。前天，人民幣兌美元匯率中間價為7.00，228元/克的國內(nèi)金價如果換算為國際金價，則相當于約1013美元/盎司。即使國際金價再度反彈到1005美元/盎司，該投資者仍無法解套，必須要上升至1013美元/盎司。更令投資者擔心的是，目前的差距雖然是8美元，可如果人民幣繼續(xù)升值，差距還將進一步拉大。眾多高位被套的投資者都擔心，人民幣的升值讓解套變得無期。

    業(yè)內(nèi)人士表示，我國國內(nèi)現(xiàn)貨金價理論上是國際美元報價乘以美元兌人民幣的比率。因此，國內(nèi)投資黃金必須頭先承擔匯率損失，除非國際金價能夠大幅上漲，幅度遠遠高于人民幣升值幅度和人民幣銀行存款利率之和，這個投資才是獲利的。

    根據(jù)目前市場的普遍預期，一年后的美元兌人民幣匯率可能跌至6.40。如果投資者在本月某天購入一定數(shù)量的黃金，成交價格約為920美元/盎司，人民幣兌美元的中間價按7.00計算。如果一年后美元兌人民幣跌至6.40，國際金價必須上漲到1006美元/盎司才能保持盈虧平衡，此時國際金價漲幅已達9.35%，而國內(nèi)金價僅剛剛持平。

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